IPO终止：上海治臻撤回科创板上市申请
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12月23日，上交所网站显示，上海治臻新能源股份有限公司（简称“上海治臻”）因发行人撤回发行上市申请及保荐人撤销保荐，根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第六十七条第（二）项规定，上交所终止其科创板发行上市审核。
资料显示，上交所于2022年6月受理上海治臻新能源股份有限公司的科创板IPO申请。此前招股书显示，上海治臻曾计划募资12.21亿元，其中6.71亿元用于扩建氢燃料电池金属双极板生产项目，2.89亿元用于上海治臻研发中心建设项目，2.60亿元用于补充流动资金。
根据招股书，上海治臻专注于氢能行业核心部件的研发和制造，以建设成为世界领先的燃料电池金属双极板供应商为战略目标，助力燃料电池商业化运营，公司产品主要应用于新能源汽车燃料电池领域，也可用于船舶、无人机、备用电源及氢储能等领域。
据智慧芽数据显示，上海治臻共有99项专利申请信息，其中发明专利75项，占比75.76%。通过算法分析，治臻股份的专利布局主要专注在燃料电池、金属双极板、金属极板、双极板、膜电极等技术领域。
据介绍，上海治臻的产品已应用于捷氢科技、新源动力、未势能源、氢晨科技、潍柴动力等国内主要燃料电池电堆及系统企业，上述电堆及系统在上汽、一汽、东风、广汽、长城、宇通等国内主流主机厂的燃料电池汽车平台上得到应用。
上海治臻在招股书中称，其已研制出3代20余款量产型燃料电池金属双极板，最近三年已累计为客户供货超过150万片金属双极板，其2021年发金属双极板产品的市场占有率超过50%，使用公司金属双极板的车用电堆已通过了车用工况连续1万小时耐久性测试评估。
此次上市，上海治臻选取的上市标准为第二套，标准规定中要求预计发行上市的股份市值不低于人民币15亿、近一年营业收入不低于2亿人民币。
报告期内，公司主营业务收入按不同业务类别构成情况如下。
根据招股书，公司主营业务收入主要由金属双极板贡献。报告期内，上海治臻来自金属双极板的收入分别为2176.90万元、5438.81万元和2.03亿元，占主营业收入的比例分别为79.36%、78.22%和91.05%。
2019年、2020年和2021年，上海治臻的营收分别为2750.49万元、6960.84万元和2.23亿元；净利润分别为-3359.25万元、-1.31亿元和2016.17万元，扣非后净利润分别为-500.34万元、-252.63万元和1390.13万元。从盈利角度来看，上海治臻2021年实现了扭亏。
然而，招股书显示上海治臻主要客户包括了捷氢科技、氢晨科技、未势能源、新源动力、中车工业研究院等，2021年度前五大客户的销售收入占公司营业收入比例高达94.53%。其中捷氢科技和氢晨科技作为公司前二大客户销售占比达到了70%左右。以此来看，上海治臻存在客户相对集中的风险。
此前，交易所在问询函中曾多次要求上海治臻披露向捷氢科技、氢晨科技等下游客户销售的双极板的数量、对应的电堆数量以及具体消纳情况，包括备货、电堆销售、装车及使用情况等数据。交易所也质疑，上海治臻产品销量与下游客户实际业务需求量、出厂量间的匹配性，以及相关交易的真实性。
针对公司向捷氢科技、氢晨科技、未势能源、新源动力等多家公司销售的双极板数量、对应的电堆数量，上海治臻均选择了向交易所进行豁免披露。对于交易所对下游客户大量囤积金属双极板的质疑，上海治臻均给予否认。
IPO前，上海氢捷持股20.48%，集领为臻持股14.68%，上汽创投持股10.92%，辽宁中德持股5.56%，中新兴富持股5.48%，同创富瑞持股4.91%，宁波复祺持股4.66%，上海氢臻持股4.59%，临港科创投持股4.30%，深圳氢源持股2.95%。
而在IPO后，上海氢捷则持股15.35%，集领为臻持股11.00%，上汽创投持股8.18%。
目前多家处在氢能源行业赛道公司正在冲击资本市场，包括亿华通、国鸿氢能等，此前捷氢科技、国富氢能或多或少因为一些原因而被迫IPO终止。
事实上，我国氢燃料电池汽车还处在商业化初期，市场保有量刚刚破万辆，不过可喜的是，根据中汽协数据，2022年1-11月，燃料电池汽车产销累计分别完成2973辆和2760辆，同比增长均超150%，预计到2025年，我国氢燃料电池汽车保有量约5万辆，氢燃料电池产业还是有较大的增长空间，未来仍有多个节点上的技术有待突破。
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编辑：戴戴
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